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伊朗干戈的爆发蹧蹋了好意思国散户投资者捏续逾一年的"逢跌必买"惯性。摩根大通最新零卖雷达敷陈线路，散户群体正出现"捏续性疲软迹象"，这是自该行跟踪以来极为陌生的信号。
与客岁4月“平等关税”冲击后散户创记载抄底的反馈人大不同，本次地缘冲突爆发后，散户周购买鸿沟骤降约30%。与此同期，散户ETF周度净流入减少22%，驱逐了此前长达三个月的厚实买入势头。
摩根大通以为，此轮败落连合性抛售清仓的市集走势（不同于2025年4月标普500在数日内急跌投入退换区间的行情）或令散户无数保捏不雅望。
值得瞩目的是，尽管举座买入力度明显消弱，散户对AI及科技倡导的偏好如故显贵。本周散户陆续增捏英伟达、微软等科技巨头，同期大幅减捏动力股，线路出了了的板块轮动逻辑。
买入冲动骤冷：散户举座流量跌破年均水平
伸开剩余77%笔据摩根大通敷陈，3月5日至11日当周，散户总流入鸿沟降至67亿好意思元，低于往常12个月周均71亿好意思元的水平。
散户捏续偏好ETF（净流入63亿好意思元），对个股的趣味则大幅萎缩，单股净流入仅4亿好意思元。
个股层面的回落尤为明显。周一成为近一个月以来单股净卖出鸿沟最大的一天，周二和周三虽复原净买入，但节律仍低于年头于今均值。
轮动了了：卖迁移力，押注AI科技
尽管举座仓位有所消弱，散户的选股倡导却相对明确。本周散户捏续买入科技股及可选糟蹋板块，包括英伟达（+3.99亿好意思元）、博通（+1.78亿好意思元）、甲骨文（+1.72亿好意思元）、微软（+1.54亿好意思元）以及特斯拉（+8500万好意思元）和PLTR。
在"Mag 7"因素股里面，散户卖出亚马逊（-3200万好意思元）、苹果（-5200万好意思元）和谷歌（-8300万好意思元）。
动力板块则成为本周最大的资金流出开头，净卖出达3.25亿好意思元，埃克森好意思孚位列净卖出个股第二位（-6200万好意思元）。
摩根大通指出，此轮散户活动与2022年俄乌冲突爆发初期颇为相似，那时散户一样资格了数周买入动力股、斯须转为净卖出，随后跟着冲突局势开朗化而重返净买入的进程。
此外，散户还净卖出金融（-2.14亿好意思元）、医疗健康（-2.08亿好意思元）、通讯（-1.26亿好意思元）和材料（-1亿好意思元）等板块。与此同期，软件板块在反弹后，散户陆续延续此前在低位买入的动能。
摩根大通敷陈线路，散户的资金开头逻辑颇为一致：通过卖出非AI琢磨股票，为捏续增捏AI琢磨仓位提供弹药。
动力期权异动：资金从XLE转向USO
尽管散户举座对动力股聘用减捏立场，期权市集却出现了结构性分化。
在动力ETF里面，资金明显从XLE（动力精选行业ETF）流出——周二XLE录得高出大鸿沟流出（-5.5个标准差）——转而流入USO（好意思国原油基金），后者本周诱骗了创记载鸿沟的资金流入（+9.1个标准差）。
与此同期，USO期权成交量较平素水平激增逾4倍，线路散户正通过繁衍品器具对原油价钱走势进行定向押注。摩根大通数据还线路，本周期权市蚁合动力板块看涨期权的相对活跃度明显上涨。
ETF流向：固收与海外股票获增捏
在ETF层面，本周资金最连合的倡导仍为宽基股票ETF（+23亿好意思元），但其他细分倡导一样赢得资金温雅：
多元固收ETF流入3.47亿好意思元，超短期固收ETF流入2.12亿好意思元，海外股票ETF流入2.42亿好意思元，股息格调ETF流入2.11亿好意思元。
固收及低波动类ETF赢得增捏南京配资炒股资讯平台-股票配资学习资源汇总，一定进程上印证了现时散户在不细目环境下的选藏性取向。
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